Еженедельный дайджест
от экспертов банка "Ренессанс Кредит"


Инфляционные гонки


Обзор рынка с 9 по 12 марта 2021 года
Неделя монетарных решений
На этой неделе центральные банки крупнейших экономик мира озвучат свою позицию по ставкам и сдерживанию инфляционных настроений. И если для лидеров глобальной экономики, США и Еврозоны, вопрос состоит скорее в поиске упреждающих мер в ответ на потенциальный рост инфляционных ожиданий, то перед Банком России стоит куда более явная и сложная задача по возвращению рекордной инфляции к целевым значениям.
"Наша коммуникация призвана транслировать ровно то, что в ней сказано дословно: в среднем в течение 2021 года денежно-кредитная политика будет мягкая, будет способствовать восстановительному росту экономики и возвращению инфляции к цели. В среднем – это важная часть этой фразы".
Алексей Заботкин, заместитель председателя Банка "России".
Напомним, ранее данные об уровне роста цен в России перешагнули через порог прогнозов, данных ранее руководством ЦБР: годовой ИПЦ по итогам февраля составил 5,67%, данные за первую неделю марта говорят о сохранении темпов. Наибольшая инфляция наблюдается в продовольственном сегменте, на сдерживание которых в последнее время направлены совместные усилия Правительства, производителей и крупнейших ритейлеров.

Рыночные участники пока с осторожностью делают прогнозы о решении, которое Банк России озвучит в пятницу. Наиболее часто высказываемое мнение состоит в основном из следующих аргументов:

Повышение ключевой ставки будет происходить не раньше апрельского заседания: ЦБ изначально предсказывал сохранение высоких темпов инфляции в феврале-марте с их дальнейшей автоматической коррекцией на фоне «низкой базы» расчета показателя.

Отложенное решение позволит учесть больший объем макро-статистики, в частности темпы роста ВВП в первом квартале 2021 года, тем самым позволив оценить последствия сохранения более мягкой ДКП на восстановление национальной экономики.

Траектории повышения ставки разнятся, но в основном речь идет о поэтапном повышении ключевой ставки на 50 б.п. в течение 2021 года, и о выходе на нейтральные уровни 5-6% только в 2022 году.

Такое мнение рынка было поддержано на неделе и заявлениями руководства ЦБР. Сначала заместитель председателя Алексей Заботкин в интервью «Блумберг», повторив основные «догадки» рынка, дал понять, что по итогам ближайшего заседания ЦБР скорее обозначит дальнейшие траектории своей политики. В завершении недели Эльвира Набиуллина заявила в интервью «известиям», что переход к нейтральной ключевой ставке 5-6% возможен на горизонте ближайших 2-3 лет, а также отметила позитив в «устойчивом восстановление деловой активности и конечного спроса по широкому кругу секторов экономики».
Хотите инвестировать в акции?
Откройте брокерский счет онлайн!
Валютный рынок
  • Наиболее популярная макро-стратегия, основанная на ослабевании доллара по отношению к ключевым глобальным валютам, оказывается перед суровым испытанием — пишет «Блумберг». Укрепление доллара в последние два месяца после почти годового периода ослабевания заставляет спекулянтов массово закрывать свои короткие позиции в американской валюте.

  • Российский валютный рынок в то же время ведет себя иначе: рубль значительно укрепляется к доллару и евро по итогам последней недели. Поддержку национальной валюте, несмотря на высокую инфляцию и обсуждение нового раунда санкций, продолжают оказывать высокие цена нефть.
Доллар США
73,33
-1,20%
Евро
87,52
-1,19%
Фунт / Доллар США
1,39
0,60%
Евро / Доллар США
1,20
0,32%
Сырьевые рынки
  • Нефть Brent сохраняет высокие ценовые уровни, однако рост цен явно замедлился. Преодолеть отметку в 70 долл./бар. по итогам недели так и не удалось.

  • Цены на драгоценные металлы стабилизируются после февральского снижения. Поддержку рынку оказывает выход позитивной статистики о более скором, чем предсказывалось, восстановлении промышленного производства в Китае.
НЕФТЬ Brent, $
69,22
-0,20%
НЕФТЬ WTI, $
65,61
-0,73%
ЗОЛОТО, $
1727,11
1,56%
Платина, $
1205,80
6,45%
Российские индексы: относительное спокойствие
  • Индекс Мосбиржи в течение недели вновь тестирует исторические максимумы, а к закрытию торгов в пятницу переходит через 3500 пунктов. На открытии торгов понедельник также наблюдается рост котировок.

  • На рынке сохраняется ожидание новых санкций со стороны США, тем не менее, участники надеются на то, что они коснутся лишь новых выпусков ОФЗ. Министерство Финансов, тем временем, утверждает, что постоянное нахождение «в режиме ожидания» обеспечивает готовность к любым санкциям.
РЕПО (МОСБИРЖА)
4,14%
МЕЖБАНККРЕДИТ
4,11%
РОССИЯ'42
3,97%
ОФЗ 26207
6,54%
МОСБИРЖА
3539,50
РТС
1519,50
Дивидендный календарь
Представленные в таблице ниже величины дивидендных выплат являются прогнозными.
Цены инструментов указаны по состоянию на закрытие торгов 12 марта 2021 г.
ОБЛИГАЦИИ: обратить внимание
Хотите инвестировать в облигации?
Откройте брокерский счет онлайн!
Материалы, представленные в данном сообщении, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Инвестиционный продукт, упомянутый в данном сообщения, может не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей Клиента. КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) не несет ответственность за возможные убытки Клиента в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении.
Данная информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Клиенту необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских услуг, иные расходы, подлежащие оплате Клиентом. Перед совершением сделок Клиенту необходимо ознакомиться с содержанием Декларации о рисках, опубликованной на сайте КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) в сети «Интернет» http://www.rencredit.ru.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-14081-100000 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 045-14082-000100 от 05.11.2019 г. Без ограничения срока действия.
Ознакомиться с полными Тарифами комиссионного вознаграждения КБ «Ренессанс Кредит» (ООО) по брокерским счетам физических лиц можно на сайте https://rencredit.ru/upload/iblock/53c/06_02.pdf
Полный перечень тарифов доступен по адресу https://rencredit.ru/support/broker_main/
Made on
Tilda